{"id":102305,"date":"2026-01-19T08:50:25","date_gmt":"2026-01-19T13:50:25","guid":{"rendered":"https:\/\/thedailyoverview.com\/les-americains-tres-riches-se-debarrassent-de-leurs-actions-et-amassent-des-liquidites-record-voici-ou-cela-va\/"},"modified":"2026-01-19T10:42:09","modified_gmt":"2026-01-19T15:42:09","slug":"les-americains-tres-riches-se-debarrassent-de-leurs-actions-et-amassent-des-liquidites-record-voici-ou-cela-va","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/thedailyoverview.com\/fr\/les-americains-tres-riches-se-debarrassent-de-leurs-actions-et-amassent-des-liquidites-record-voici-ou-cela-va\/","title":{"rendered":"Les Am\u00e9ricains tr\u00e8s riches se d\u00e9barrassent de leurs actions et amassent des liquidit\u00e9s record : voici o\u00f9 cela va"},"content":{"rendered":" \n

Les Am\u00e9ricains ultra-riches<\/a> remod\u00e8lent discr\u00e8tement le paysage de l\u2019investissement, r\u00e9duisant leur exposition aux march\u00e9s publics et accumulant des montagnes de liquidit\u00e9s sans pr\u00e9c\u00e9dent. Au lieu de courir apr\u00e8s chaque reprise boursi\u00e8re, ils placent leur argent dans des actifs tangibles, des transactions priv\u00e9es et des strat\u00e9gies de niche qui promettent une certaine r\u00e9silience si l\u2019\u00e9conomie se d\u00e9t\u00e9riore. Je vois se dessiner une tendance claire\u00a0: les investisseurs les plus riches consid\u00e8rent les liquidit\u00e9s non pas comme un point final, mais comme une zone de pr\u00e9paration pour un type de portefeuille tr\u00e8s diff\u00e9rent. <\/p> \n

Ce changement<\/a> n\u2019est pas seulement motiv\u00e9 par la peur, mais aussi par le choix. Face \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue, \u00e0 une inflation tenace et \u00e0 des valorisations excessives, les ultra-riches estiment que les combinaisons traditionnelles d\u2019actions et d\u2019obligations ne leur donnent plus suffisamment de contr\u00f4le. Ils r\u00e9orientent leurs capitaux vers l\u2019immobilier, l\u2019or, les fonds priv\u00e9s, l\u2019art et m\u00eame les voyages haut de gamme, mettant en place une strat\u00e9gie que les petits investisseurs essaient de plus en plus de copier. <\/p> \n \n

Pourquoi les ultra-riches se d\u00e9tournent des actions<\/h2> \n \n

Le premier moteur de cette rotation est simple\u00a0: le risque. Les rapports sur les investisseurs ultra<\/a>-riches d\u00e9crivent une cohorte d\u00e9stabilis\u00e9e par les fortes fluctuations des cours des actions et par la perspective d\u2019une inflation qui pourrait rester \u00e9lev\u00e9e plus longtemps. J\u2019ai lu que la volatilit\u00e9 accrue des march\u00e9s et les craintes d\u2019une inflation persistante poussent ces investisseurs \u00e0 se d\u00e9tourner \u00e0 la fois des actions et des obligations, un double rejet qui aurait \u00e9t\u00e9 impensable \u00e0 l\u2019\u00e8re de l\u2019argent facile. Lorsque le portefeuille traditionnel 60\/40 semble fragile, d\u00e9tenir plus de liquidit\u00e9s commence \u00e0 ressembler \u00e0 une couverture rationnelle plut\u00f4t qu\u2019\u00e0 une occasion manqu\u00e9e. <\/p> \n

Les \u00e9conomistes sont de plus en plus nombreux \u00e0 penser que les marges b\u00e9n\u00e9ficiaires et les dividendes ne justifient pas les cours actuels des actions. Une analyse affirme sans d\u00e9tour qu\u2019aucun investisseur<\/a>, et encore moins les milliardaires, ne voudra d\u00e9tenir des actions si les marges diminuent et les versements se r\u00e9duisent, car cela laisserait les retardataires le bec dans l\u2019eau. Dans ce contexte, l\u2019accumulation de liquidit\u00e9s ressemble moins \u00e0 de la panique qu\u2019\u00e0 une pause calcul\u00e9e. Les Am\u00e9ricains les plus riches disent en substance qu\u2019ils pr\u00e9f\u00e8rent attendre en marge avec des liquidit\u00e9s plut\u00f4t que d\u2019\u00eatre enferm\u00e9s dans des actifs qu\u2019ils estiment \u00eatre \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la perfection. <\/p> \n \n

Les liquidit\u00e9s comme poudre s\u00e8che, pas comme destination<\/h2> \n \n

Lorsque j\u2019examine la structure de ces fortunes, les liquidit\u00e9s sont rarement le point d\u2019arriv\u00e9e. Des analyses d\u00e9taill\u00e9es de l\u2019endroit o\u00f9 les milliardaires stockent r\u00e9ellement leur richesse montrent qu\u2019une part importante se trouve encore dans des titres<\/a> tels que des actions individuelles, des obligations et des fonds n\u00e9goci\u00e9s en bourse, mais la portion liquide est en croissance. Cette liquidit\u00e9 leur donne la possibilit\u00e9 de saisir des occasions de d\u00e9tresse, de financer des transactions priv\u00e9es \u00e0 court terme ou de se tourner rapidement vers des actifs qui semblent mal \u00e9valu\u00e9s. En d\u2019autres termes, les soldes de tr\u00e9sorerie records doivent \u00eatre compris comme une optionnalit\u00e9, un moyen de gagner du temps jusqu\u2019\u00e0 ce que les bons points d\u2019entr\u00e9e apparaissent. <\/p> \n

Certains des investisseurs les plus suivis ont d\u00e9j\u00e0 d\u00e9montr\u00e9 comment cela peut fonctionner. Avant de se retirer fin\u00a02025, Warren Buffett<\/a> a constitu\u00e9 une importante position de tr\u00e9sorerie chez Berkshire Hathaway, puis a profit\u00e9 des p\u00e9riodes de tensions sur les march\u00e9s pour acheter des actifs \u00e0 des conditions plus favorables. Cette strat\u00e9gie, qui consiste \u00e0 amasser des liquidit\u00e9s en p\u00e9riode de calme et \u00e0 les d\u00e9ployer en p\u00e9riode de temp\u00eate, est d\u00e9sormais reprise par les family offices et les particuliers fortun\u00e9s qui consid\u00e8rent les liquidit\u00e9s comme une r\u00e9serve strat\u00e9gique plut\u00f4t que comme de l\u2019argent mort. <\/p> \n \n

L\u2019immobilier, les locations et la nouvelle \u00ab\u00a0maison comme bilan\u00a0\u00bb<\/h2> \n \n

L\u2019une des destinations les plus \u00e9videntes de ces liquidit\u00e9s mises de c\u00f4t\u00e9 est l\u2019immobilier. Je constate que les investisseurs fortun\u00e9s utilisent l\u2019immobilier \u00e0 la fois comme une protection contre l\u2019inflation et comme un moyen de g\u00e9n\u00e9rer des revenus stables qui ne d\u00e9pendent pas du sentiment du march\u00e9 boursier. Certains se prot\u00e8gent en achetant directement des biens locatifs, tandis que d\u2019autres deviennent en fait des propri\u00e9taires corporatifs en achetant des actions de v\u00e9hicules qui mettent en commun des maisons de location et distribuent des revenus. Les guides destin\u00e9s \u00e0 ces investisseurs pr\u00e9sentent explicitement cela comme une couverture<\/a> avec l\u2019immobilier plut\u00f4t que comme une sp\u00e9culation sur des op\u00e9rations rapides. <\/p> \n

Le changement de mentalit\u00e9 est \u00e9galement visible dans le segment du luxe. Un important rapport sur les tendances r\u00e9v\u00e8le que les acheteurs de luxe<\/a> consid\u00e8rent de plus en plus la maison \u00e0 la fois comme un achat de style de vie et comme une strat\u00e9gie de richesse essentielle, en mettant l\u2019accent sur la valeur \u00e0 long terme plut\u00f4t que sur l\u2019appr\u00e9ciation \u00e0 court terme. Cela concorde avec les projections selon lesquelles la g\u00e9n\u00e9ration\u00a0X et les mill\u00e9niaux h\u00e9riteront de milliers de milliards de dollars de biens immobiliers aux \u00c9tats-Unis au cours de la prochaine d\u00e9cennie, ce qui concentrera encore plus de richesse dans l\u2019immobilier. Pour les ultra-riches, la r\u00e9affectation des actions vers les maisons haut de gamme et les locations productrices de revenus devient un pilier central de leur strat\u00e9gie d\u00e9fensive. <\/p> \n \n

L\u2019or, les alternatives et la recherche de rendements non corr\u00e9l\u00e9s<\/h2> \n \n

Au-del\u00e0 des murs et du mortier, les ultra-riches se tournent vers des actifs qui, selon eux, peuvent conserver leur valeur dans ce qu\u2019un strat\u00e8ge a appel\u00e9 les \u00ab\u00a0mauvais moments\u00a0\u00bb. Les analystes soulignent que le m\u00e9tal jaune pr\u00e9cieux<\/a> est une couverture classique, en particulier lorsque les rendements r\u00e9els sont incertains et que les risques g\u00e9opolitiques sont \u00e9lev\u00e9s. Parall\u00e8lement, les perspectives institutionnelles telles que les hypoth\u00e8ses du march\u00e9 des capitaux \u00e0 long terme d\u2019As the<\/a> de J.P.\u00a0Morgan Asset Management indiquent que les actifs financiers priv\u00e9s et les fonds sp\u00e9culatifs sont des domaines o\u00f9 les investisseurs peuvent potentiellement r\u00e9colter plus d\u2019alpha \u00e0 mesure que le cycle \u00e9volue. <\/p> \n

Cet app\u00e9tit pour les alternatives s\u2019\u00e9tend \u00e0 des coins plus marginaux du march\u00e9. Un guide d\u00e9taill\u00e9 destin\u00e9 aux investisseurs fortun\u00e9s \u00e9num\u00e8re cinq des meilleurs investissements pour la classe sup\u00e9rieure avant\u00a02026, y compris les actions<\/a> d\u2019IA et d\u2019autres jeux th\u00e9matiques qui se situent en dehors des indices de r\u00e9f\u00e9rence traditionnels. Un autre article de conseil note que m\u00eame les voix dominantes de la finance personnelle disent aux investisseurs d\u2019investir<\/a> dans des actifs alternatifs, y compris l\u2019immobilier fractionn\u00e9 auquel on peut acc\u00e9der avec aussi peu que 100\u00a0dollars et qui peut verser des dividendes trimestriels. Pour les ultra-riches, ces id\u00e9es se traduisent par des allocations de plusieurs millions de dollars dans le cr\u00e9dit priv\u00e9, les fonds sp\u00e9culatifs et les strat\u00e9gies sp\u00e9cialis\u00e9es sur les mati\u00e8res premi\u00e8res. <\/p> \n \n

L\u2019art, les exp\u00e9riences et le portefeuille de style de vie<\/h2> \n \n

L\u2019argent qui quitte les march\u00e9s publics ne va pas uniquement dans les feuilles de calcul et les term sheets. Une part croissante est consacr\u00e9e \u00e0 la culture et au style de vie, que les riches consid\u00e8rent de plus en plus comme un investissement et une identit\u00e9. Les beaux-arts<\/a> en sont un excellent exemple. Selon une enqu\u00eate men\u00e9e en\u00a02025 par UBS, les collectionneurs fortun\u00e9s consid\u00e8rent l\u2019art comme une classe d\u2019actifs qui a tendance \u00e0 maintenir sa valeur pendant les march\u00e9s turbulents, et ils r\u00e9partissent leurs actifs en cons\u00e9quence. L\u2019approche bas\u00e9e sur l\u2019enqu\u00eate est importante ici, car elle saisit la fa\u00e7on dont ces investisseurs se comportent r\u00e9ellement plut\u00f4t que la simple \u00e9volution des prix aux ench\u00e8res. <\/p> \n

Les habitudes de d\u00e9penses montrent une \u00e9volution similaire vers les exp\u00e9riences. Les analystes qui suivent les m\u00e9nages ais\u00e9s s\u2019attendent \u00e0 ce que les voyages de luxe<\/a> et les divertissements continuent d\u2019augmenter dans tous les groupes de revenus en\u00a02026, un expert notant que le fait de payer pour des exp\u00e9riences devient une priorit\u00e9 m\u00eame pour ceux qui sont par ailleurs prudents. Je consid\u00e8re cela comme faisant partie d\u2019une strat\u00e9gie plus large de \u00ab\u00a0portefeuille de style de vie\u00a0\u00bb, o\u00f9 les ultra-riches sont \u00e0 l\u2019aise de d\u00e9tenir plus de liquidit\u00e9s et moins d\u2019actions parce qu\u2019ils investissent simultan\u00e9ment dans des actifs et des exp\u00e9riences qui, selon eux, conserveront une valeur personnelle et financi\u00e8re au fil du temps. <\/p> \n

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